2013年十大最具影响力的影视业并购案

2013年十大最具影响力的影视业并购案：

No1. 最土豪的并购：万达26亿资并购AMC

万达一贯以一掷千金的土豪气息冲刷行业眼球。5月21日上午，大连万达集团和全球排名第二的美国AMC影院公司签署并购协议，此次并购总交易金额高达26亿美元，包括万达集团购买AMC公司100%股权和承担债务两部分。同时万达承诺，并购后投入运营资金不超过5亿美元，由此可见，万达集团总共为此次交易支付最少31亿美元。万达还承诺保留AMC公司现有的全部1.8万名员工，AMC总部位置和运营均保持不变。

此举被认为是中国逆袭好莱坞的标志，这也成为迄今为止中国在美国娱乐业中最大的一起并购案。完成并购后，大连万达集团将同时拥有全球排名第二的AMC院线和亚洲排名第一的万达院线，成为全球规模最大的电影院线运营商。

AMC影院公司是全美第二大院线连锁公司，在北美市场约拥有346家影院和5034块银幕，包括2336块3D银幕和128块IMAX巨幕。AMC在全球运营最多的IMAX巨幕，全美票房收入排名前三的影院都在其麾下。

万达院线的此次收购案关键是在整合阶段，由于存在文化、运营模式、环境等因素的差别，整合难度较大，但是由于双方企业经营管理的综合水平较高，也并非无法企及。

No2. 最曲折的并购：华策16.52亿收购克顿传媒

今年影视行业出现的多起并购案比影视剧还要曲折离奇。7月29日，华策影视通过董事会决议，拟将以现金及发行股份相结合的方式收购上海克顿文化传媒有限公司100%的股权，交易金额为16.52亿，并进行5.5亿元的配套融资。这是截至目前国内影视行业已宣布的交易中金额最大的并购项目。11月4日，上述重组方案经证监会审核获得无条件通过。但仅仅相隔了4天，华策影视突然公告称，相关方涉嫌内幕交易遭立案。然而转变在1个月后再次发生，华策影视12月6日晚间发布公告称，证监会已恢复审核公司并购重组的申请。

此次证监会恢复审核华策影视并购重组意味着重组相关方因涉嫌内幕交易被立案调查一事的影响已经消除，华策影视对克顿传媒的并购重组将继续顺利推进，公司将延续原有的战略发展思路，完善其产业链全面布局。

华策与克顿传媒的结合将互为补充，形成品牌与规模优势。华策将拥有电视剧版权超

过万集，成为国内电视剧行业中首家市场占有率超过10%的公司，生产规模将扩大到年产电视剧1000集以上，并将试水大数据平台与传统影视业务相结合的新型产业模式。

No3. 最高效的并购：乐视网15.98亿同时收购花儿影视和乐视新媒体

一次购买两家公司，没有比乐视更有效率的公司了。9月30日晚间，乐视网宣布拟以现金和发行股份相结合的方式，购买东阳市花儿影视文化有限公司100%的股权，以发行股份的方式购买乐视新媒体文化（天津）有限公司99.5%的股权，并同时募集配套资金。并最终出手15.98亿元拿下了花儿影视和乐视新媒体。

内容和版权成为这次收购的关键词。乐视影业在前期将张艺谋收于麾下，加强乐视在电影板块的业务，乐视此次收购主营电视剧业务的花儿影视，加强上游电影+电视剧版权生产资源控制的意图明显；乐视新媒体的主营业务是影视剧网络版权交易，拿下乐视新媒体，是乐视对内容采购环节增强效率和规范化。

No4. 最互补的并购：光线传媒8.3亿入股新丽传媒

10月28日，光线传媒公告称，公司于25日与新丽传媒股份有限公司及其股东王子文签订《股权转让协议》，公司拟以自有资金8.29亿元购买王子文持有的新丽传媒27.642%股权。

新丽传媒是一家以影视剧内容及其衍生产品的投资、制作和运营为主营业务的文化传媒企业。曾成功投资过的电视剧有《北京爱情故事》、《悬崖》、《辣妈正传》等，电影则包括《山楂树之恋》、《失恋33天》等。

光线传媒称参股投资新丽传媒，公司可以加强在电视剧领域的战略布局，与公司的电视剧投资业务形成良好的互补，同时，与公司的电视节目等业务形成协同效应，从而进一步完善产业布局。

而新丽传媒一直希望能增强电影行业的投资比重，与在电影行业屡创奇迹的光线传媒刚好一拍即合。

No5. 最具产业整合的并购：华谊兄弟6.7亿元并购广州银汉科技

7月24日，华谊兄弟向银汉科技股东发行股份及支付现金方式购买其持有的银汉科技50.88%的股权，上述股权的预估值约6.72亿元，被称为“中国A股并购手游第一单”。华谊表示，与银汉科技完成重组后，将保留其创业团队这一核心资产，并且不会干涉其运营细节。

并购游戏公司是传媒公司延伸产业链，打造综合性传媒集团的一个重要方式。此次并购后，华谊将利用影视与游戏的天然互补和协同效应促进业务发展，提升公司综合竞争实力。这标志着华谊兄弟这家影视业巨头正式将触角伸向了移动网游行业。

No6. 最跨界的并购：苏宁联手弘毅资本投资PPTV

10月28日，苏宁云商午召开发布会宣布，联合联想控股旗下弘毅资本以4.2亿美元战略投资PPTV。其中苏宁云商出资2.5亿美元，占总出资额的59.52%，弘毅投资出资1.7亿美元。交易后，苏宁占PPTV总股份约44%，成为第一大股东。这是苏宁迄今为止最大的一笔战略投资。PPTVCEO陶闯表示，双方合作后，PPTV仍将保持独立。他还表示，PPTV将借助苏宁与弘毅的资金、线上电商和线下零售的渠道资源进一步发展和布局移动、家庭和PC视频终端。同时，PPTV将在核心产品PPBOX，PPLink的基础上推出一系列围绕这一战略的多屏新产品体验和服务。

苏宁传统家电零售业务近年来受到挑战，正加快向互联网转型步伐。收购PPTV，或是为其弥补在数字内容消费市场的短板。

No7. 最受质疑的并购：华谊兄弟收购浙江常升70%股权

9月2日，华谊兄弟公告称，其全资子公司浙江华谊拟以2.52亿元收购浙江常升影视制作有限公司70%的股权。弘立星恒和嘉木文化各持有浙江常升90%和10%的股权，常升的法定代表人为张国立，收购完成后华谊将持有浙江常升70%的股权。同时，浙江常升以2.16亿元购买华谊兄弟实际控制人王中军和王中磊持有的股票并锁定3年。此外，公开资料中常升影视注册资本1000万元，净资产也仅比注册资本多出3030元，这意味着此次收购溢价高达35倍，高溢价和独特并购方式引发行业质疑。

对此王忠军回应称，公司原本是想一次性现金支付，又希望张国立持有股权，但张国立如果在二级市场购买会使得股价不稳定，所以采取了这种方式。至于选择向公司实际控制人购买，主要是因为操作方便、简单，又不损害中小股东的利益。而且，张国立1.52亿元购买华谊兄弟股票承诺锁定三年，每年减持比例不超过1/3。

华谊兄弟回应质疑称：“电视剧业务是华谊兄弟核心业务之一，此次合作有意引入张

国立的行业积淀和影响力提升公司电视剧业务的整体实力。”同时表示受让方1.52亿购买华谊股票是为了绑定双方利益，有利于长远发展。

No8. 最具受众洞察的并购：华策影视1.8亿入股最世文化

12月1日，华策影视在上海召开新闻发布会称，以1.8亿元从郭敬明手中受让上海最世文化发展有限公司26%股权，并取得郭敬明作品的优先投资权。最世文化拥有《最小说》、《最漫画》、《文艺风赏》、《文艺风象》四大团队，多位国内人气实力青年作家，是年产值约3亿元人民币的出版机构。公司将效仿华纳兄弟，将畅销文学作品和漫画搬上银幕的成功经验，与最世文化开展深度合作，打造“文学+电影”的平台，为青少年观众量身定制青春、科幻类型影片。

据艺恩咨询2013年公布的数据，中国电影观众的年轻化趋势越来越明显，2013年观影人群已经下降到25岁。中国目前80后、90后的人口年轻人已经超过3个亿，比美国的人口总数还多。而影视企业越早开始研究这部分观众群体的需求，就越早抓住了未来主力观众的需求。郭敬明作为国内青春文学的领军人物，这将赋予华策影视更明锐的市场嗅觉和更为潮流的市场引导力。

公司计划未来5年内与郭敬明合作5部电影，每5年制定一次新的合作计划。除电影外，合作还涵盖多个领域，包括剧本创作、影视剧创作和导演开发计画等。

此举旨在瞄准未来文化消费主流人群，进一步推动公司电影业务迅速崛起，构建起全媒体娱乐王国。

No9. 最悲剧的并购：江苏宏宝全资置换长城影视

今年8月初，停牌近3个月的江苏宏宝公布重组草案，拟以全部资产和负债作为置出资产与长城影视100%股份的等值部分进行置换，并募集总额不超过5亿元的配套资金，用于重组完成后上市公司扩大电视剧制作及发行的产能。重组完成后，江苏宏宝的主营业务将由五金产品的生产与销售转变为电视剧投资、制作与发行及其衍生业务，长城集团将持有上市公司34.4%股份，成为控股股东。

然而三个月后的11月22日，江苏宏宝接到中国证监会通知，因参与重组的有关方面涉嫌违法被稽查立案，公司重组申请被暂停审核。

关于最终审核结果尚存悬念，如果参与重组各方问题不大，证监会会重新审核；如涉嫌违法立案稽查，就几乎没有审核通过的可能。

No10.最扑朔迷离的并购：中视传媒收购金英马

中视传媒8月31日披露了收购金英马影视的定增计划，拟向特定对象九华投资控股有限公司及滕站等24名自然人以发行股份及支付现金的方式购买其持有的金英马100%的股权，并向不超过10名其他特定投资者非公开发行股份募集配套资金，其中，标的资产预估值为10.2亿元。金英马影视创立于1993年，早于目前的行业巨头华谊兄弟和光线传媒。公司拍摄过《黑洞》、《大宅门》（续）等电视剧作品，参与拍摄过《赤壁》、《门徒》等电影。

然而，在披露重组预案仅仅3个月不到，11月27日，中视传媒通过公告正式宣布，终止对金英马的重大资产重组。

对于终止重组的原因，中视传媒称，“与独立财务顾问进行了沟通和协商，与交易对手方就前期无法达成一致的事项进行了充分协商。综合考虑到近期行业市场的变化以及本次交易的各种风险因素，本公司提出终止本次重大资产重组事项。”

但公告并没有解释到底与交易对方存在哪些无法达成事项。而让这一重组终止真相变得更加扑朔迷离的是交易金英马影视的提前公开表态。10月21日，金英马影视在官方微博上发布声明称，近期在积极筹拍新剧时，突然接到中视传媒的公告将“终止”资产重组，“中视传媒停牌拟终止重组一事与我公司业绩和重组谈判无关。”

有投资者质疑此次公司重组是否涉嫌假重组以及涉嫌内幕交易问题。对此，中视传媒持否认态度。

结语：并购是诞生世界级综合传媒集团的必要手段

目前影视业并购案频繁出现的动因并不难理解。

首先，并购行为产生的主要动机就是企业寻求自身的发展。与内部扩张相比，通过并购发展要迅速的多，尽管它会带来很多不确定性；其次，资本具有逐利性，目前影视行业的蓬勃发展让行业内外部的资本都蠢蠢欲动；此外，目前政策的支持和市场竞争的加剧促使行业整合潮开启。

未来，影视业，甚至整个文化产业的并购潮只会愈演愈烈，这是文化产业发展壮大的必然结果。传统的为了获得规模优势及实现企业间优势互补的横向并购，为降低交易成本、布局产业链的纵向并购，以及分散风险、多元化布局的混合并购将不断出现，而资本的活跃会让投财务性并购案例急剧增加。

理性的并购有利于不同的企业之间内容、渠道、平台的融合，促进电影、电视剧、动

漫、游戏、文学等各种不同内容形态的交叉渗透，完善产业链布局，是国内企业做大做强，形成国际性文化传媒巨头的必由之路。回顾新闻集团、迪斯尼、贝塔斯曼、时代华纳等国际传媒巨头的发展史，这些赫赫有名的企业无不是通过兼并、收购等资本扩张的手段，一步一步铸就今天的传媒帝国。只有大幅提高行业集中度，中国才能诞生世界级的综合传媒集团。

艺恩咨询副总裁侯涛表示，我国影视市场集中度低，加上创业板文化影视类公司上市受阻，并购成为很多企业获得融资的有效渠道。在未来5年时间，伴随国内文化传媒产业的高速发展以及一系列利好政策的出台，国内文化传媒行业的并购将进入加速期，而且渐成常态。