维普资讯 http://www.cqvip.com ２００７年第２期 总第９期 经济研究导刊 ＥＣ０Ｎ０ＭＩＣ ＲＥＳＥＡＲＣＨ ＧＵＩＤＥ Ｎｏ．２，２Ｏ０７ Ｓｅｒｉａｌ Ｎｏ．９ 引进外资战略投资者给商业银行带来的机遇和挑战 徐鑫鑫，马瑞瑞 （东北财经大学研究生部，辽宁大连１ １６０２３） 摘 要：在我国商业银行改革如火如茶的今天，外资纷纷涌入中国，对于商业银行改革引进外资战略投资者的 问题众说纷纭。引进外资战略投资者对我国商业银行改革来说就似一把“双刃剑”，它在为国内商业银行带来先进的 资金、技术、人才、理念和产品的同时，也带来了一些负面的影响。我国商业银行要充分利用外资战略投资者带来的 种种机遇，勇敢地面对挑战，并积极寻找应对的策略。 关键词：商业银行；外资战略投资者；治理结构；创新 中图分类号：Ｆ８３０．３３ 文献标志码：Ａ 文章编号：ｌ６７３—２９ｌＸ（２０ｏ７）０２—０ｏ７０—０２ 伴随着我国加入ＷＴＯ所承诺的对外资银行全面开放时 间的到来以及中国商业银行改革的推进，近儿年外资战略投 资者人股中国商业银行的浪潮此起彼伏。对于这一现象，有 人大力支持，也有人持反对意见。我们认为，应冷静看待这一 现象，正确认识其给我国商业银行带来的机遇和挑战。 不明显。这里主要指城商银行。２０ｏ４年２月，银监会颁布实施 的《商业银行资本充足率管理办法》中规定了商业银行必须达 到８％的资本充足率和达标的最后时限——２０ｏ７年１月ｌ １３。２００６年末建立起比较完善的分级风险评审机制，在这个 风险评级的打分标准中资本充足率占２０％的权重。银监会根 １外资战略投资者入股我国商业银行带来的机遇 １．１大力促进商业银行治理结构的改善：有效的治理结 构应当以清晰的产权界定为基础，必须有良好的董事会机 构，应当使所有者拥有选择和监督代理人的权威，应当在清 晰的制度框架下给予代理人以充分的自主权。国内商业银行 脆弱性根源就是产权界定不清晰、股权结构单一性，而这样 的股权结构导致整个国内银行业运作机制无效率。而引入战 略投资者，可以改变单一的股权结陶，实现投资主体多元化，解 决所有者缺位问题，更重要的是使整个银行运作机制改变， 把整个商业银行置于国内与国际投资者的监督之下。采用的 具体措施包括：规范组织架构，形成“三权分离”的相互制约 的机制；建立科学高效的经营管理体系；建立一个有效的奖 据评估状况把商业银行分为五个等级，并且对不同等级规定 了相应的监管措施和手段，届时不达标者有可能面临市场退 出的窘境。在此情况下，既要保证资本充足率迅速达到８％以 上，又要补足大量的坏账准备金以降低风险，吸纳上千亿的资 金去增资扩股就成了城商银行唯一的选择。但从目前的情况 看，由于增资渠道的狭窄、相当一部分城商行资产质量太差、 经营能力较低、金融生态也不尽人意，这些行扩充资本金的主 要渠道还是靠当地政府，还有一部分靠民资。经粗略统计，城 商行吸收民营资本的比例在２００３年年底后几乎就停滞在 ３０％，主要原因在于民资参股暴露出的问题，如利用参股获取 城商行的实际控制权，从而进行关联贷款，进而使城商行成为 民营资本圈钱的工具。例如，民资西洋肥业在贵阳商业银行参 股ｌ ９００万元，但其从中取得的贷款迅速超过了投资。引进外 资战略投资者不但为城商行提供了大量优质资金，还克服了 民资的种种缺点，有效地缓解地方政府对商业银行日常事务 的干预。截至２００５年末，南京市商业银行总资产达人民币 惩激励机制等。 １．２学习成熟的管理理念、技术和方法：发达国家的银行 制度，技术、产品、理念是经过Ｅ百年时间形成的，具有很大 的价值。国有商业银行的运行不足３０年，有的商业银行时间 更短，要在短期内达到发达国家银行的经营水平显然是不可 能的。商业银行通过引进境外战略投资者引进先进的理念、 制度、技术、产品和人才，并且争取通过管理机制的建立固化 这些理念，固化制度，转化技术，改进产品和服务，取得真正 ４４１．６亿元，资本充足率高达ｌ２．１６％，核心资本充足率达 ７．７８％。宁波市商业银行的资本充足率也达到了ｌ０．８ｌ％，不良 贷款比率仅０．６１％，净资产收益率为ｌ４．６５％。 １．４加快了商业银行金融产品、技术的创新。国外一些大 银行由于技术设备先进、科技化程度高、信息网络健全、创新 能力强，因而在金融业务和产品方面显现出了全球化、自动 化、电子化、标准化的趋势，并且在技术手段创新和衍住金融 产品等方面始终处于领先地位：我国银行业由于实行分业经 营，使业务被限制在非常狭小的存贷款领域，并且基本服务 的进步，以促进自己的核心竞争力早口形成，加速我国商业 银行融入国际化的进程？ １．３为满足资本充足率的要求提供了有价值的资金 对于 有国家注资和多方面的资金来源的四大国有银行这一好处并 收稿日期：２０ｏ６一ｌｌ—ｌ０ 作者简介：徐鑫鑫（１９８２一），女，黑龙江绥化人，硕士研究生，从事金融管理研究。 一７０— 维普资讯 http://www.cqvip.com 对象主要面对国有企业，造成赢利渠道单一，提供的金融产 品传统化，从而造成银行的金融风险更加集中，竞争力持续 弱化。战略投资者的进入，给我国商业银行提供了学习外资 银行先进的管理经验和Ｊｒ办金融新业务的机会。国内商业银 行必须引进外资银行先进的管理经验，紧跟金融新业务、新 技术的发展，并结合国情，不断地进行金融业务品种和服务 手段的创新，增强发展的动力。例如，早在１９９６年就引进亚 如花旗银行在上海、深圳、北京、广州、天津等开设了分支机 构，又参股了浦东发展银行。这样有可能造成利益倾斜，在两 方利益冲突时牺牲其投资的我国商行利益来保全外资直接设 立的分支机构。为此，商业银行应充分考虑到这些风险，积极 制定风险应对策略，并密切关注外资战略投资者的动向： ２－３通过我国商业银行这块跳板来扩大业务面。从直接 在我国境内设立分支机构的外资银行经营情况看，外资银行 牢牢秉持“二八定律”，以三资企业作为首选客户。在此基础 上，再进一步发展有市场、有效益、有信誉的中方企业客户， 个人客户的重点放在中高端阶层。由此可见，他们采用的是 注重高端客户和三资的策略，而国内商业银行注意力集中在 洲开发银行的光大银行不断开发新产品，增强自身的竞争能 力，成为蓬勃发展的股份制银行的代表。光大银行在２００６年 ３月２３日首推的阳光理财“Ａ＋计划”中的一款人民币理财产 品与原油期货价格挂钩，开始“首尝”石油。这款业务的推出 表明挂钩石油不再是外资银行外汇理财产品的专利。 １．５利于发展商业银行的中间业务。据不完全统计，我国 中低端客户，只拥有少 的高端客户。外资银行不会满足于 现有的客户群，我们认为战略投资者参股商业银行的一个目 的就是要争夺中低端客户，中低端客户应该已被列为外资战 略投资者中长期要争取的对象，这样会给我国商业银行造成 极大的影响。我们应警惕外资的意图。同时，在与战略投资者 的合作中．学习他们如何与高端客户保持良好关系，如何开 商业银行８５％以上的收入来自存贷利差，而国外先进的银行 一般都在５０％左右甚至更少，他们的主要收入来自中间业 务。中间业务主要包括信用证、贸易融资、现金管理、信用卡、 外汇买卖、买卖政府债券及金融债券等，风险低、增值大，并 且外资银行有着较成熟的中间业务经验，我国商行应充分利 发适应他们特殊需要的金融产品等，以尽快培育和扩大我们 忠实的高端客户群。同时，要提高服务质最，给予中低端客户 更好的服务，保护好我田商业银行的网点繁多，中小客户群 庞大的优势。 用外资战略投资者带来的技术、产品、理念等来发展我们的 中间业务。 ２外资战略投资者带来的挑战 ２．１给金融安全带来了不稳定的因素。外资战略投资者 采用参股中资银行股份的形式进入中国市场，不会无偿把资 本金给予中资银行，其入股中资银行特别是国有商业银行， 将逐渐改变外资银行与中资银行的力量对比，并在长远的将 ２．４会拿走商业银行的一部分利润。有人认为，外资战略 投资者参股导致了巨额利润流火 不可否认，这几年外资战 略投资者是获得了很多利润。例如，２００１年国际金融公司 （ＩＦＣ）以２ ７００万美元买入南京商行１５％的股权，最近ＩＦＣ 要以５ ０００万转让南京商行１０％股份给法国巴黎银行，仅过 ４年将可赚取３ ２００万美元 所谓利润的流失应该从两个方 面看，一是外资所得只是按照资本所有权分配的结果，而不 来对竞争格局产生深远影响。我们要注意保护好金融主权。 我国在国有商业银行股改中规定外资持股比例和锁定期，保 证国家绝对控股的政策就是明智的控制风险决策。商业银行 应注意风险控制，建立和完善风险控制，强化银行内祁风险 控制。要进一步完善现有的风险监控指标体系，及时对银行 的有关资料进行分析和监测，综合评价风险状况，及时预警 风险，提前防范、控制和化解金融风险。 ２－２外资战略投资者的策略会不断改变。普华永道会计师 事务所从２００５年３月开始，对进入中国内地的３５家外资银 行进行了调查，虽然外资银行对中国市场充满了信心，但是对 以什么方式进入中国做出了比较明确的答案。调查结果显示， “自我发展”为首要战略扩张手段，其次是与内地的商业银行 建立合资股份公司，与四大国有银行的“伙伴战略”仅佗列第 是超额利润，内外资是平等的；一是可分配的利润是在引进 外资战略投资者的改革中实现的。如果没有这种比较彻底的 改革，我国商业银行是否还能够取得如此多的利润呢？显然 这是不可能的事情。我们认为，如果没有外资入股的推动，这 些改革措施能否产生预期的效果是值得怀疑的。改革不彻 底，坏银行仍然是坏银行，如果让好银行帮助坏银行能够变 成好银行，这正是我们所期望的 在外资拿走部分利润的同 时，我们能够实现国有资产的保值增值，国内投资者能够拿 到实实在住的回报总比没有同报好得多。我们要看到，这是 多方赢利的比较理想的结局 任何事情都是有 面性的．引进战略投资者也不例外。 总的看来，这一举措利大于＇怦、任我国商业银行走向国际的 道路上，引进战略投资者已成为一个重要手段，我国商业银 行应该选择最适合自身发展的境外投资者，充分利用战略投 资者带来的种种机遇，并勇敢地迎接挑战，积极寻找应对的 策略 三，并被认为仅是近期内较为重要的选择。所以，我们不能仅 仅看到近期外资银行的入股浪潮，还应看到金融市场完全开 放后其可能发生的变化。我们还要看到外资的多种策略并用 可能带来不正当的同业竞争 同一外资战略投资者一方面积 极入股我国商业银行，另一方面又在我国直接设立分支机构。 参考文献： 【１】戴小平，付一书．应客观评判境外战略投资者入股我国商业银行【Ｊ］．浙江金融，２００６，（２）：１５—１７． 【２】陈建军．城商行重组：加速外嫁【Ｊ］．资本市场，２００５，（１０）：７２－７５． 【３】常罡．对国内商业银行引入境外战略投资者的几点思考【Ｊ】．金融理论与实践，２００６，（９）：４３—４５． 【４】王鹏飞，曹廷求．外资银行对我国的影响及其对策：基于国际经验的分析【Ｊ］．经济与管理研究，２００５，（９）：４６—５０． 【５】戴小平，程浩．后ＷＴＯ时期我国银行业市场格局的变化趋势及对策【 金融理论与实践，２００６，（９）：２１—２３． ｆ责任编辑一冯胜利】 ７１—