维普资讯 http://www.cqvip.com 2007年第2期 总第9期 经济研究导刊 EC0N0MIC RESEARCH GUIDE No.2,2O07 Serial No.9 引进外资战略投资者给商业银行带来的机遇和挑战 徐鑫鑫,马瑞瑞 (东北财经大学研究生部,辽宁大连1 16023) 摘 要:在我国商业银行改革如火如茶的今天,外资纷纷涌入中国,对于商业银行改革引进外资战略投资者的 问题众说纷纭。引进外资战略投资者对我国商业银行改革来说就似一把“双刃剑”,它在为国内商业银行带来先进的 资金、技术、人才、理念和产品的同时,也带来了一些负面的影响。我国商业银行要充分利用外资战略投资者带来的 种种机遇,勇敢地面对挑战,并积极寻找应对的策略。 关键词:商业银行;外资战略投资者;治理结构;创新 中图分类号:F830.33 文献标志码:A 文章编号:l673—29lX(20o7)02—0o70—02 伴随着我国加入WTO所承诺的对外资银行全面开放时 间的到来以及中国商业银行改革的推进,近儿年外资战略投 资者人股中国商业银行的浪潮此起彼伏。对于这一现象,有 人大力支持,也有人持反对意见。我们认为,应冷静看待这一 现象,正确认识其给我国商业银行带来的机遇和挑战。 不明显。这里主要指城商银行。20o4年2月,银监会颁布实施 的《商业银行资本充足率管理办法》中规定了商业银行必须达 到8%的资本充足率和达标的最后时限——20o7年1月l 13。2006年末建立起比较完善的分级风险评审机制,在这个 风险评级的打分标准中资本充足率占20%的权重。银监会根 1外资战略投资者入股我国商业银行带来的机遇 1.1大力促进商业银行治理结构的改善:有效的治理结 构应当以清晰的产权界定为基础,必须有良好的董事会机 构,应当使所有者拥有选择和监督代理人的权威,应当在清 晰的制度框架下给予代理人以充分的自主权。国内商业银行 脆弱性根源就是产权界定不清晰、股权结构单一性,而这样 的股权结构导致整个国内银行业运作机制无效率。而引入战 略投资者,可以改变单一的股权结陶,实现投资主体多元化,解 决所有者缺位问题,更重要的是使整个银行运作机制改变, 把整个商业银行置于国内与国际投资者的监督之下。采用的 具体措施包括:规范组织架构,形成“三权分离”的相互制约 的机制;建立科学高效的经营管理体系;建立一个有效的奖 据评估状况把商业银行分为五个等级,并且对不同等级规定 了相应的监管措施和手段,届时不达标者有可能面临市场退 出的窘境。在此情况下,既要保证资本充足率迅速达到8%以 上,又要补足大量的坏账准备金以降低风险,吸纳上千亿的资 金去增资扩股就成了城商银行唯一的选择。但从目前的情况 看,由于增资渠道的狭窄、相当一部分城商行资产质量太差、 经营能力较低、金融生态也不尽人意,这些行扩充资本金的主 要渠道还是靠当地政府,还有一部分靠民资。经粗略统计,城 商行吸收民营资本的比例在2003年年底后几乎就停滞在 30%,主要原因在于民资参股暴露出的问题,如利用参股获取 城商行的实际控制权,从而进行关联贷款,进而使城商行成为 民营资本圈钱的工具。例如,民资西洋肥业在贵阳商业银行参 股l 900万元,但其从中取得的贷款迅速超过了投资。引进外 资战略投资者不但为城商行提供了大量优质资金,还克服了 民资的种种缺点,有效地缓解地方政府对商业银行日常事务 的干预。截至2005年末,南京市商业银行总资产达人民币 惩激励机制等。 1.2学习成熟的管理理念、技术和方法:发达国家的银行 制度,技术、产品、理念是经过E百年时间形成的,具有很大 的价值。国有商业银行的运行不足30年,有的商业银行时间 更短,要在短期内达到发达国家银行的经营水平显然是不可 能的。商业银行通过引进境外战略投资者引进先进的理念、 制度、技术、产品和人才,并且争取通过管理机制的建立固化 这些理念,固化制度,转化技术,改进产品和服务,取得真正 441.6亿元,资本充足率高达l2.16%,核心资本充足率达 7.78%。宁波市商业银行的资本充足率也达到了l0.8l%,不良 贷款比率仅0.61%,净资产收益率为l4.65%。 1.4加快了商业银行金融产品、技术的创新。国外一些大 银行由于技术设备先进、科技化程度高、信息网络健全、创新 能力强,因而在金融业务和产品方面显现出了全球化、自动 化、电子化、标准化的趋势,并且在技术手段创新和衍住金融 产品等方面始终处于领先地位:我国银行业由于实行分业经 营,使业务被限制在非常狭小的存贷款领域,并且基本服务 的进步,以促进自己的核心竞争力早口形成,加速我国商业 银行融入国际化的进程? 1.3为满足资本充足率的要求提供了有价值的资金 对于 有国家注资和多方面的资金来源的四大国有银行这一好处并 收稿日期:20o6一ll—l0 作者简介:徐鑫鑫(1982一),女,黑龙江绥化人,硕士研究生,从事金融管理研究。 一70— 维普资讯 http://www.cqvip.com 对象主要面对国有企业,造成赢利渠道单一,提供的金融产 品传统化,从而造成银行的金融风险更加集中,竞争力持续 弱化。战略投资者的进入,给我国商业银行提供了学习外资 银行先进的管理经验和Jr办金融新业务的机会。国内商业银 行必须引进外资银行先进的管理经验,紧跟金融新业务、新 技术的发展,并结合国情,不断地进行金融业务品种和服务 手段的创新,增强发展的动力。例如,早在1996年就引进亚 如花旗银行在上海、深圳、北京、广州、天津等开设了分支机 构,又参股了浦东发展银行。这样有可能造成利益倾斜,在两 方利益冲突时牺牲其投资的我国商行利益来保全外资直接设 立的分支机构。为此,商业银行应充分考虑到这些风险,积极 制定风险应对策略,并密切关注外资战略投资者的动向: 2-3通过我国商业银行这块跳板来扩大业务面。从直接 在我国境内设立分支机构的外资银行经营情况看,外资银行 牢牢秉持“二八定律”,以三资企业作为首选客户。在此基础 上,再进一步发展有市场、有效益、有信誉的中方企业客户, 个人客户的重点放在中高端阶层。由此可见,他们采用的是 注重高端客户和三资的策略,而国内商业银行注意力集中在 洲开发银行的光大银行不断开发新产品,增强自身的竞争能 力,成为蓬勃发展的股份制银行的代表。光大银行在2006年 3月23日首推的阳光理财“A+计划”中的一款人民币理财产 品与原油期货价格挂钩,开始“首尝”石油。这款业务的推出 表明挂钩石油不再是外资银行外汇理财产品的专利。 1.5利于发展商业银行的中间业务。据不完全统计,我国 中低端客户,只拥有少 的高端客户。外资银行不会满足于 现有的客户群,我们认为战略投资者参股商业银行的一个目 的就是要争夺中低端客户,中低端客户应该已被列为外资战 略投资者中长期要争取的对象,这样会给我国商业银行造成 极大的影响。我们应警惕外资的意图。同时,在与战略投资者 的合作中.学习他们如何与高端客户保持良好关系,如何开 商业银行85%以上的收入来自存贷利差,而国外先进的银行 一般都在50%左右甚至更少,他们的主要收入来自中间业 务。中间业务主要包括信用证、贸易融资、现金管理、信用卡、 外汇买卖、买卖政府债券及金融债券等,风险低、增值大,并 且外资银行有着较成熟的中间业务经验,我国商行应充分利 发适应他们特殊需要的金融产品等,以尽快培育和扩大我们 忠实的高端客户群。同时,要提高服务质最,给予中低端客户 更好的服务,保护好我田商业银行的网点繁多,中小客户群 庞大的优势。 用外资战略投资者带来的技术、产品、理念等来发展我们的 中间业务。 2外资战略投资者带来的挑战 2.1给金融安全带来了不稳定的因素。外资战略投资者 采用参股中资银行股份的形式进入中国市场,不会无偿把资 本金给予中资银行,其入股中资银行特别是国有商业银行, 将逐渐改变外资银行与中资银行的力量对比,并在长远的将 2.4会拿走商业银行的一部分利润。有人认为,外资战略 投资者参股导致了巨额利润流火 不可否认,这几年外资战 略投资者是获得了很多利润。例如,2001年国际金融公司 (IFC)以2 700万美元买入南京商行15%的股权,最近IFC 要以5 000万转让南京商行10%股份给法国巴黎银行,仅过 4年将可赚取3 200万美元 所谓利润的流失应该从两个方 面看,一是外资所得只是按照资本所有权分配的结果,而不 来对竞争格局产生深远影响。我们要注意保护好金融主权。 我国在国有商业银行股改中规定外资持股比例和锁定期,保 证国家绝对控股的政策就是明智的控制风险决策。商业银行 应注意风险控制,建立和完善风险控制,强化银行内祁风险 控制。要进一步完善现有的风险监控指标体系,及时对银行 的有关资料进行分析和监测,综合评价风险状况,及时预警 风险,提前防范、控制和化解金融风险。 2-2外资战略投资者的策略会不断改变。普华永道会计师 事务所从2005年3月开始,对进入中国内地的35家外资银 行进行了调查,虽然外资银行对中国市场充满了信心,但是对 以什么方式进入中国做出了比较明确的答案。调查结果显示, “自我发展”为首要战略扩张手段,其次是与内地的商业银行 建立合资股份公司,与四大国有银行的“伙伴战略”仅佗列第 是超额利润,内外资是平等的;一是可分配的利润是在引进 外资战略投资者的改革中实现的。如果没有这种比较彻底的 改革,我国商业银行是否还能够取得如此多的利润呢?显然 这是不可能的事情。我们认为,如果没有外资入股的推动,这 些改革措施能否产生预期的效果是值得怀疑的。改革不彻 底,坏银行仍然是坏银行,如果让好银行帮助坏银行能够变 成好银行,这正是我们所期望的 在外资拿走部分利润的同 时,我们能够实现国有资产的保值增值,国内投资者能够拿 到实实在住的回报总比没有同报好得多。我们要看到,这是 多方赢利的比较理想的结局 任何事情都是有 面性的.引进战略投资者也不例外。 总的看来,这一举措利大于'怦、任我国商业银行走向国际的 道路上,引进战略投资者已成为一个重要手段,我国商业银 行应该选择最适合自身发展的境外投资者,充分利用战略投 资者带来的种种机遇,并勇敢地迎接挑战,积极寻找应对的 策略 三,并被认为仅是近期内较为重要的选择。所以,我们不能仅 仅看到近期外资银行的入股浪潮,还应看到金融市场完全开 放后其可能发生的变化。我们还要看到外资的多种策略并用 可能带来不正当的同业竞争 同一外资战略投资者一方面积 极入股我国商业银行,另一方面又在我国直接设立分支机构。 参考文献: 【1】戴小平,付一书.应客观评判境外战略投资者入股我国商业银行【J].浙江金融,2006,(2):15—17. 【2】陈建军.城商行重组:加速外嫁【J].资本市场,2005,(10):72-75. 【3】常罡.对国内商业银行引入境外战略投资者的几点思考【J】.金融理论与实践,2006,(9):43—45. 【4】王鹏飞,曹廷求.外资银行对我国的影响及其对策:基于国际经验的分析【J].经济与管理研究,2005,(9):46—50. 【5】戴小平,程浩.后WTO时期我国银行业市场格局的变化趋势及对策【 金融理论与实践,2006,(9):21—23. f责任编辑一冯胜利】 71—